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2、消费股的现金流非常好，不存在估值泡沫我们研究消费行业最终是要落实到投资上面的，在这张图里面，我们比较了中国和美国比较典型的一些消费龙头，在过去的十年、八年、五年、三年、两年和近一年投资收益做一个比较，和指数做一个比较，我们选取的是A股里面的消费龙头，我们可以看到，无论是A股的消费龙头，还是美股的消费龙头，无论是家电也好，还是医药也好，各个行业都好，在过去的一年、两年、三年、五年、八年、十年，它的涨幅是远远的大于A股沪深300和道琼斯指数的涨幅的，而且随着我们观察窗口的时间越来越长，这种涨幅的差距、超额收益就越来越明显。同样在美股也是这样，只是没有A股那样明显，因为美国毕竟经济是一个比较成熟的经济，他们的消费龙头的增速是比A股要慢很多。

模仿还是革命？TNT并非开创了PC与智能手机跨界的先例。几年前，微软与英特尔就尝试Wintel组合，将Wintel的生态移植到智能手机产业中，但并不成功。每日经济新闻总结道：去年发布的华为mate10通过一根HDMI连接至显示屏之后，手机屏幕则充当了触控板和键盘，打开word、excel等文件进行轻办公处理。业内认为，三星、华为通过这样的方式，也只用于轻办公而不能和真正的笔记本抗衡，并不算真正意义上的PC。而像小米、荣耀这样的互联网手机厂商也在试图用“手机思维重新定义笔记本”，更多是在产品形态上。

另外结构性的机会就是品牌集中，中国的很多行业，所有行业，市场的集中度还是非常低的，还是非常分散的。第三种结构性的机会是渗透率的提升。左边这个图讲的是城镇，右边这个图讲的是农村，无论城镇还是农村，我们看这些家电的渗透率都是在快速地提升的，也就是说从无到有，从少到多。然后进口替代，这个大家都深有感触，以前很多大家崇尚的洋品牌，很著名的，现在逐渐的被海尔、美的、格力这些在家电里面去替代了。乘用车这块也是，从2015年开始，我们看到国内自主的乘用车的份额快速的提升，而进口品牌的、合资品牌乘用车的比例在下降。

以下为《中国企业家》（CE）记者对话周鸿祎全文：CE：你对2019年经济形势怎么看？周鸿祎：今天我参加这个会，就是来听各位专家怎么说。CE：想听听你的想法。周鸿祎：我不是搞宏观经济研究的，也不是经济学家。我每天看微信朋友圈的那些各种耸人听闻的预测，各种慌里慌张的文章，好像大家都觉得2019年挺多问题的。但是，从一个产品经理的角度，我真切地感觉到，老百姓还是有很多需求没有被满足的，所以还是要去创新。

第一任男友待郭燕不好，说话刻薄，两人出去吃饭，男友总是“捡最便宜的吃”。得知郭燕家里的境况后，男友态度明显冷淡，郭燕意外怀孕后，男友决然和她分手。郭燕独自生下孩子，小名汤圆。“我想着我已经有娃，想找一个人比较善良点的，喜欢娃的。”郭燕说，最开始刘正才很体贴，对郭燕母子二人都很舍得花钱，还帮忙一起带孩子，和孩子的生父“截然两个人”。

（数据图表截图于雪球平台 https：//xueqiu.com/ 2018年5月1日）纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行！笔者于节前按组合标的及比例参考，1万元跟踪买入。运气好，恰逢A股大盘低位后又反弹，组合暂时取得了飘红的正收益。实盘截图如下：