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新京报记者 陈琳责任编辑：范斯腾11月上证指数下跌1.95%，失守2900点。核心资产抱团初现松动。进入12月，各大券商对A股行情预期谨慎，建议“猫冬”！著名投资人霍华德•马克斯在其著作《周期》中曾将情绪波动比喻成钟摆运动，认为“钟摆不是在摆向极端点，就是在摆脱极端点。”有人将这两个极端点概括为：“好得完美无缺”、“坏得无可救药”。换个角度看，如果我们的情绪“坏得无可救药”，会不会随时向相反方向摆动？

“失落”的头部房企数据显示，30家房企中只有9家房企2018年来股价最终呈上涨态势，与其业绩数字增长保持“齐头并进”的态势。头部房企恒大、万科、碧桂园、融创从年初开盘到年尾收盘，股价分别下跌8.33%、20.31%、33.51%、19.71%。从市盈率来看，万科高于其他三家龙头房企，为8.5倍，其次是恒大，将近7倍，碧桂园和融创则均在5-6倍区间波动。

二、依法确定责任主体 发行人、销售者承担连带赔偿责任《会议纪要》指出，卖方机构未尽适当性义务，导致金融消费者在购买金融产品或者接受金融服务过程中遭受损失的，金融消费者既可以请求金融产品的发行人承担赔偿责任，也可以请求金融产品的销售者承担赔偿责任，还可以请求金融产品的发行人、销售者共同承担连带赔偿责任。

责任编辑：陈志杰9月20日，财政部、人社部、国资委、税务总局、证监会发文明确了国资划转社保基金时间表，即中央和地方划转部分国有资本充实社保基金工作于2019年全面推开。其中，中央层面，具备条件的企业于2019年底前基本完成，确有难度的企业可于2020年底前完成，中央行政事业单位所办企业待集中统一监管改革完成后予以划转；地方层面，于2020年底前基本完成划转工作。

36氪：从你提出这些困惑，到9·30架构调整，大概经历了多长时间？任宇昕：半年左右。36氪：这次接手PCG，你是一个临危受命的状态吗？跟三年前接手OMG的时候相比状态是否有不一样的地方？任宇昕：OMG虽然也是做内容，但它只是腾讯内容版图的一部分，它的终极目标是什么？长期来看这是存在困惑的，如果这些困惑无法被解答，就没办法激发团队的方向感和使命感，从而做不了太大改变。但PCG不一样，它其实很大程度上解决了我在OMG时看到的一些固有问题，所以也更有机会去做一些大刀阔斧的变革。

所以，衍生品市场不仅不是泡沫和危机的制造者，而且是当下全球巨大规模贸易和分工不可或缺的基石。即便看似无意义的博彩公司对于未来的押注，也都有其价值所在。倘若全世界的衍生品市场都被关闭了（还好这不会出现），那无数交易都会因为风险过高而导致厂商退缩不前，产出大幅下降，而我们几乎无法预估这种机制被卡断后，世界经济将会倒退到什么年代。